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惠譽－台北/香港/新加坡－2009年11月26日： 惠譽國際信用評等公司今日確認國泰二號不動產投資信託基金(“國泰二號”或“本基金”)的發行體評等為國內長期評等‘A(twn)’，國內短期評等‘F1(twn)’，並維持負向評等展望。
惠譽對國泰二號進行審視後，認為國泰二號有良好的管理團隊且其所擁有的三棟辦公室大樓所產生的淨現金流量尚屬穩當，因而確認國泰二號的評等。國泰二號目前持有的三棟辦公大樓分別為坐落於台北市的民生商業大樓、世界大樓以及安和商業大樓。儘管過去一年來，國泰二號所持有辦公大樓之出租率低於預期，並提供租金調降予部分承租戶，國泰二號的租金收入及收支淨額均仍符合惠譽的穩定性假設。依據2009年9月底的租約資訊，來自民生商業大樓、世界大樓以及安和商業大樓的租金收益分別佔47%、29%及24%。
於2009年9月底時，本基金的整體出租率為86.2%，低於基金成立時96.6%的出租率。此外，本基金所持有的三棟大樓將有約26%的租約(以毛租金收益來計)於2010年到期。雖然不動產管理機構判斷絕大部分的承租戶將會在租約到期時續租，但依過去一年來所觀察之續約經驗，為留住承租戶而於續約時提供租金調降的情形將可能持續出現。再者，過去一年來部分承租戶於租約到期前提前退租或縮減承租面積的情形是否仍會持續發生亦不明確。基於本基金持有之三棟大樓仍面臨潛在出租率與租金水準下滑的疑慮，惠譽因此將國泰二號的評等展望維持負向。未來本基金持有之三棟大樓的出租率是否能在不損害現有租金水準的情況下持續上升，將會是觀察負向評等展望可否移除的重點。
國泰二號於2006年10月依不動產証券化條例成立，並由兆豐國際商業銀行擔任受託機構，國泰建築經理股份有限公司則擔任該基金的不動產管理機構。目前該基金的受益證券在外流通發行額為新台幣72億元，並於台灣證券交易所掛牌交易。
惠譽所授予的國泰二號發行體評等並非針對該信託基金之受益證券收益率而授予的評等，而係評估當本基金舉債達到借款上限時，其按時履行財務承諾能力的評等。公開說明書及信託契約中所載明的借款上限為總資產價值的35%（計算方式為總借款除以總資產）。然而截至目前為止，本基金並未有任何舉債，也無任何足以促使本基金舉債投資的明確投資標的。
聯絡人： 張庭榕，台北，+886 2 8175 7611；洪碩亨，台北，+886 2 8175 7612。
註:此為中文譯本，若與原英文版本有任何出入，請以英文版為準
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