2009-08-24
惠譽－台北/香港/新加坡－2009年8月24日：惠譽國際信用評等公司今日確認第一金融控股股份有限公司(第一金)及第一商業銀行(一銀)之評等。同時，惠譽授予第一金證券股份有限公司(第一金證)及第一金已發行在外次順位債券之評等。一銀及第一金證皆為第一金控100%持有之子公司。
第一金及一銀的評等確認主要反映該集團在台灣金融業強健的市場地位，恰當的制度化風險管理以及良好的財務體質。上述優勢有助於減輕經濟趨緩以及潛在的政策干預(因政府相關單位為最大股東)對其不利的影響。第一金證的國內評等主要受到母公司第一金的支援，而該公司的個別評等則反映其波動性高的獲利，及相對小的營運規模等弱點，但也將其強項，包含適切的資本水準、良好的流動性以及謹慎的風險管理納入考量。
第一金的長期目標為成為大中華區領導金融機構。短期內，該控股公司將藉由自發性成長及購併擴大非銀行子公司的營運規模，以達改善收入來源分散性的目標。第一金計劃拓展海外業務(尤其是中國大陸)，並致力於善用客戶基礎及集團間交叉行銷以期強化本業獲利表現。
因金融風暴影響台灣及各區域，第一金2008年及2009年上半年獲利縮減。受到手續費收入萎縮以及財務操作和自營交易獲利減少的影響，導致提存前收益顯著下滑。同時，增提壞帳準備也對第一金的獲利表現造成壓力。惠譽預期，雖然營運環境嚴峻，但管理良好的資產品質應有助於第一金在2009年維持適度的獲利。
該集團在2008年至2009年上半年間保守的成長其資產以渡過具挑戰性的市場環境。集團的主要營運子公司一銀在2008年至2009年上半年間，放款僅成長3%，其中對政府單位的放款及房貸佔總增加金額的87%。一銀對企業放款維持較高比重，於2009年上半年底佔整體放款68%。其餘放款部位主要為房貸(佔整體放款29%)。受到對冰島及美國問題金融機構曝險的影響，一銀的放款於2008年第四季首次出現惡化跡象。在2009年若經濟面臨較長的衰退，可能對一銀的資產品質造成壓力。儘管如此，惠譽認為，有鑒於一銀改善的風險管理制度，以及近年來和緩的放款成長，資產品質突然嚴重惡化的可能性低。
第一金財務槓桿低且其子公司的資本水準允當。2008年底一銀的第一類資本比率以及資本適足率分別為7.1%及10.9%，與2007年底的數據相似。同時，第一金證因市場反轉降低自營交易投資與融資部位，使其資本適足率自2007年底的387%上升至2009年3月底的458%。
該集團流動性良好。第一金的流動資產以及來自子公司的股利收入，足以支應其個別的短期負債、利息及營業費用以及集團股利的發放需求。此外，由於一銀在國內存款吸收市場上佔有良好的地位，該行在國內銀行間扮演主要的流動性提供者。第一金證也具備適切的流動性，2005年至2009年第一季間該公司的流動比率為155%至183%之間。
第一金於2003年1月透過與一銀100%換股而成立。第一金在台灣之15家金融控股公司中，以合併資產而言(2009年3月底為1.86兆台幣)為第六大者。政府相關單位為第一金之最大股東(持股約為32.45%)並指派大多數之董事。一銀成立於1899年並為台灣三商銀(官股民營化之三大主要商業銀行)之一，為擁有最廣大分行通路的銀行之一。同時，第一金證成立於1988年並於2003年7月成為第一金100%持有之子公司。2009年5月底，第一金證在國內經紀業務市佔率為1.7%，且在80家國內證券公司中經紀業務市佔排名第17名。
詳細評等結果列示如下：
第一金
- 長期外幣發行人違約評等(IDR)確認為｀BBB+’；
- 短期外幣IDR確認為｀F2’ ；
- 國內長期評等確認為｀AA-(twn)＇；
- 國內短期評等確認為｀F1(twn)’ ；
- 個別評等確認為‘C’ ；
- 支援評等確認為｀5’ ；
- 長期外幣IDR下限確認為｀NF’ ；
- 次順位公司債之評等授予為｀A+(twn)’ ；
- 長期外幣IDR及國內長期評等的評等展望為｀穩定’。
一銀
- 長期外幣發行人違約評等(IDR) 確認為｀BBB+’；
- 短期外幣IDR確認為｀F2’ ；
- 國內長期評等確認為｀AA-(twn)＇；
- 國內短期評等確認為｀F1(twn)’ ；
- 個別評等確認為‘C’ ；
- 支援評等確認為｀2’ ；
- 支援評等下限確認為｀BBB+’ ；
- 長期外幣IDR及國內長期評等的評等展望為｀穩定’。
第一金證
國內長期評等授予為｀A+(twn)＇；
國內短期評等授予為｀F1(twn)’ ；
個別評等授予為‘D’ ；
支援評等授予為｀2’ ；
國內長期評等的評等展望為｀穩定’。
註：此為中文譯本，若與原英文版本有任何出入，請以英文版為準。
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